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    7月份AMI指數49.1%,回到1月原點,拐點信號出現

       2022-08-08 中國農業機械流通協會12760
    核心提示:中國農業機械流通協會發布的2022年7月份中國農機市場景氣指數(AMI)為49.1%,環比下降1.5個百分點,同比下降5.1個百分點。從環比看,6個一級指數中,效益指數與上月持平,銷售能力指數和農機補貼指數呈下降趨勢,其余則呈現上升趨勢,其中經理人信心指數增幅最大,為8.1個百分點。

    中國農業機械流通協會發布的2022年7月份中國農機市場景氣指數(AMI)為49.1%,環比下降1.5個百分點,同比下降5.1個百分點。從環比看,6個一級指數中,效益指數與上月持平,銷售能力指數和農機補貼指數呈下降趨勢,其余則呈現上升趨勢,其中經理人信心指數增幅最大,為8.1個百分點。從同比看,6個一級指數中除庫存指數和經理人信心指數外全部呈現下降趨勢,其中銷售能力指數降幅最大,為10.5個百分點。6個一級指數中,除庫存指數和經理人信心指數外全部位于不景氣區間。

    特約分析師張華光認為:7月份,AMI雖擊穿榮枯線進入不景氣區間,但以49.1%的景氣度以及1.5%的較小環比降幅,與6月份的市場比較,并未發生實質性變化,同屬淡季的6月、7月之間的動態調整。從一級指數的表現看,其中4個指數環比出現增長,尤其是經理人信心指數的大幅度攀升,意味著市場即將迎來止跌回升走勢;從同比看,一級指數中的4個指數出現下滑,尤其是銷售能力的大幅度滑坡,折射出7月份市場較之去年同期表現差強人意?! ?/span>

    7月份AMI的基本特征

    其一,回到1月原點。7月份AMI又回到年初1月份的原點——仍位于不景氣區間,仍保持49.1%的景氣度,也成為今年前7個月第二個跌出景氣區間的月份。但因環比降幅小,景氣度仍然保持在榮枯線附近,市場自我調節的特點較為突出。由此我們認為:7月份,農機市場仍處于良性發展的區間,依然表現出較強的發展韌性。

    其二,拐點信號出現。盡管7月份AMI擊穿榮枯線跌入不景氣區間,但從多數一級指數的表現分析,市場震蕩上行的方向并未改變。尤其是人氣和庫存指數,在經歷3~6月份“4連跌”后,出現小幅上揚。前者意味著終端市場趨于活躍,購機欲望有所提升;后者則反映出經銷商基于人氣而信心提振,開始增加有效庫存。二者的表現釋均放出拐點的信號。

    其三,同比下降,市場弱于去年同期。從月度同比走勢分析,AMI同比自上半年3月開始的下行走勢依然在延續,盡管下滑幅度不大,但總體表現稍遜去年。一、二、三級指數的表現也呼應了這一變化特征。在6個一級指數中,有4個同比出現下滑,所監控的6個二級指數和三級指數的同比全線下挫。種種跡象表明:今年上半年市場弱于去年。

    7月份市場下行的原因分析

    7月份AMI環比小幅下滑是各種因素交互作用的結果。一是從季節因素看,7月份正值農機市場淡季,購機動力偏弱;二是上半年的持續高位運行,形成市場需求“高地”;三是區域市場的影響,黑龍江市場大幅度下滑,拉低了整體市場;四是去年一些區域市場“透支”較為嚴重,削弱市場動能;五是市場走到拐點上。7月份正處于空檔期,自走輪式谷物聯合收獲機、種植機械市場景氣度偏低,履帶式谷物聯合收獲,經濟類作物收獲機等市場尚處于孕育期,市場處于淡、旺季轉換期。

    三級指數和主要細分市場解析

    從所監測的6個三級指數看,各個細分市場冰火同爐。傳統市場表現迥異,市場再度被打回原形,新興市場表現較好,但能否撬動下半年市場還存在很大不確定性。市場迷霧重重,變數較大。

    一看大中型拖拉機市場。拖拉機指數在經歷2~6月連續5個月的景氣區間高位運行后,7月份戛然而止,跌回到1月份的不景氣區間。從大中拖市場看,大型拖拉機指數保持了連續6個月的較高景氣度,7月份環比、同比雙雙下滑,且擊穿榮枯線,跌入不景氣區間;中型拖拉機指數自4月份跌出景氣區間至今連續4個月運行于不景氣區間。

    從過去7個月大中型拖拉機指數走勢判斷,今年大中拖市場以下幾個特點較為突出:第一,整體市場震蕩下行的特點十分突出,拖拉機市場在經歷了2月份的高峰期后,一直沿著下行通道運行,值得關注的是2月份銷量大多來自經銷商增加庫存的拉動;第二,需求結構依然在調整中,大型化趨勢增強,大型拖拉機市場穩健上行的趨勢較為強烈;與之相反,中拖市場明顯上行動力不足;第三,下半年的大中拖市場雖有國三國四切換利好因素的拉動,但基于過去兩年的高位運行,尤其是需求大省黑龍江市場的大幅度滑坡,市場上行依然困難重重;最后,隨著市場集中度的逐年攀升以及制造成本、品牌影響力等多重因素的強烈影響,或再現大小品牌分化,冰火兩重天的競爭結果。

    三看遙控飛行噴霧機指數。7月份,田間管理機械指數環比、同比雙雙下跌,其中環比“高臺跳水”,不僅擊穿榮枯線,跌入不景氣區間,其景氣度也位于低位。此變化不僅來自噴桿噴霧機市場的較大幅度滑坡,而正處于高光時刻的遙控飛行噴霧機也出現令人驚訝的變化:狂跌30.3%,創歷史最大跌幅,景氣度跌至39.8%低位,也成為今年首度進入不景氣區間的月份。此市場在經歷了去年大幅度下沉后,今年前7個月大起大落的不穩定表現,應引起我們高度關注。

    8月份AMI走勢判斷預計8月份環比或小幅增長,重回景氣區間。一、二、三級指數中多數指數的景氣度或進入小幅增長的復蘇期,環比增長概率較大,同比下滑的概率也較大。

    過去7個月,AMI一再表現出來的不是市場的規律性運行,不是有跡可循的市場走勢,更多的表現出來的是復雜性、不確定性。環比震蕩下行,同比出現下滑,不僅表現在整體市場的走勢上,還表現在各個細分市場上。而任何一個看似不起眼的變化,都有可能成為改變市場走勢的至關因素,這也增加了市場預測的難度。

    利好利空因素并存,關鍵驅動力偏弱。從季節因素看。8月份從南到北,農村順次進入秋收前農機準備階段,農機市場隨之進入旺季。表現為終端市場需求回暖,交易趨于活躍,此其一;其二,下半年,收獲機市場進入全年銷售的關鍵時期,其表現對整個市場的影響較大。從前7個月的表現看,8月市場支撐力依然較為強勁;其三,國三國四切換或將成為拉升市場上行的重要力量。

    最后,AMI多年形成的發展規律也支持景氣度環比上行。一是經理人信心指數環比自6月份出現增長,進入景氣區間后,7月份再度出現較大幅度增長,且景氣度較高,折射出經銷商市場信心充足,同時也預示著市場環比或出現小幅增長。二是從庫存指數看,7月份庫存指數環比出現增長,且進入景氣區間,意味著經銷商增加庫存的意愿較高;三是從近年農機市場景氣指數的月度變化規律分析,自2013年至2021年9年間,8月份景氣度環比均高于7月份。今年如果沒有黑天鵝事件發生,沿襲此規律的概率仍然較大;四是從2020年、2021年近兩年的表現看,8月份連續兩年位于景氣區間,加之7月份較高的景氣度,已經開始的8月份回歸景氣區間的概率很大。

    附件:2013-2021年7月與8月AMI景氣度對照一覽表 單位:%

    一、一級指數運行情況

    (一)銷售能力指數

    2022年7月,銷售能力指數為46.2%,比上月下降8.6個百分點,比上年同期下降10.5個百分點,位于不景氣區間。

    (二)效益指數

    2022年7月,效益指數為45.3%,與上月持平,比上年同期下降4.0個百分點,位于不景氣區間。

    (三)農機補貼指數

    2022年7月,農機補貼指數為44.3%,比上月下降3.7個百分點,比上年同期下降5.5個百分點,位于不景氣區間。

    (四)庫存指數

    2022年7月,庫存指數為50.2%,比上月提升3.0個百分點,比上年同期提升0.7個百分點,位于景氣區間。

    (五)人氣指數

    2022年7月,人氣指數為49.5%,比上月提升2.5個百分點,比上年同期下降0.2個百分點,位于不景氣區間。


    (六)經理人信心指數

    2022年7月,經理人信心指數為59.7%,比上月提升8.1個百分點,比上年同期提升2.1個百分點,位于景氣區間。

    二、二級指數運行情況

    (一)拖拉機指數

    2022年7月,拖拉機指數為44.6%,比上月下降6.7個百分點,比上年同期下降4.7個百分點,位于不景氣區間。

    (二)耕整地機械指數

    2022年7月,耕整地機械指數為46.2%,比上月下降5.9個百分點,比上年同期下降8.0個百分點,位于不景氣區間。

    (三)種植機械指數

    2022年7月,種植機械指數為36.5%,比上月下降9.2個百分點,比上年同期下降17.7個百分點,位于不景氣區間。

    (四)田間管理機械指數

    2022年7月,田間管理機械指數為46.8%,比上月下降24.5個百分點,比上年同期下降5.9個百分點,位于不景氣區間。

    (五)收獲機械指數

    2022年7月,收獲機械指數為53.9%,與上月持平,比上年同期下降15.9個百分點,位于景氣區間。

    三、三級指數運行情況

    (一)大型拖拉機指數

    2022年7月,大型拖拉機指數為47.1%,比上月下降8.0個百分點,比上年同期下降5.4個百分點,位于不景氣區間。

    (二)中型拖拉機指數

    2022年7月,中型拖拉機指數為42.6%,比上月下降7.2個百分點,比上年同期下降8.5個百分點,位于不景氣區間。

    (三)遙控飛行噴霧機指數

    2022年7月,遙控飛行噴霧機指數為39.8%,比上月下降30.3個百分點,比上年同期下降21.1個百分點,位于不景氣區間。

    (四)自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)指數

    2022年7月,自走履帶式谷物聯合收割機(全喂入)指數為57.6%,比上月提升12.2個百分點,比上年同期下降4.6個百分點,位于不景氣區間。

    (五)自走輪式谷物聯合收割機指數

    2022年7月,自走輪式谷物聯合收割機指數為33.0%,比上月提升2.7個百分點,比上年同期下降24.8個百分點,位于不景氣區間。

    (六)自走式玉米收獲機指數

    2022年7月,自走式玉米收獲機指數為68.1%,比上月提升0.8個百分點,比上年同期下降1.9個百分點,位于景氣區間。

     
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